第三集 甚麽是买卖差价？

笔者近期就发行人开价质素举行了不少讲座和节目访问，才知道原来市场上有不少投资者买卖股票、权证及牛熊证时，对买卖差价毫无概念，原因是他们观察股票的价格时，参考的是免费的即时报价，而坊间的免费即时报价很多时都只能提供现价，而不是一对价格，即买入价和卖出价。投资者作出买卖决定时，挂的价位以现价来决定，因为现价是最近交易的价格，有时可能是买入价，有时可能是卖出价，若发行人买卖差价较阔，现价甚至乎不是发行人的买入价或卖出价。因此，若投资者只用现价来定价位买卖，很多时候会以一个较高的价位入市，有时候甚至可能无法完成交易。

那麽，我们来给「买卖差价」作一个定义，买卖差价是指产品的市场最佳买入价和最佳卖出价之间的差价，差价为投资者买卖的成本之一，如买卖差价愈窄，一买一卖的交易成本便愈低。

(图一、资料来源：汇港资讯)

举个例子说明：
图一的发行人的最佳买入价及最佳卖出价分别为0.038/0.039，买卖差价为0.001。若投资者以0.039买入，然後，以0.038沽出，交易成本为2.63%。

(图二、资料来源：汇港资讯)

图二的发行人的最佳买入价及最佳卖出价分别为0.049/0.055，买卖差价为0.006。若投资者以0.055买入，然後，以0.049沽出，交易成本为12.2%。